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棕榈油跌破前低，未来继续看弱

特约光大期货点评：受到夜盘原油大跌的影响，今日油脂板块集体走弱。从背后驱动因素来看，美国老兵日汽油消费比去年少1.1%，低于市场预期。与此同时，俄罗斯海运出口仍在高位，在本周末OPEC会议前传出沙特对俄罗斯没有实质减产表示不满，供给端对于盘面起到的支撑作用存疑，油价短线或延续下跌态势，带动油脂价格进一步下挫。从棕榈油基本面角度来看，印尼官员表示该国的油棕树重种植计划将加快，马来西亚也进入丰产期，产地供给压力逐渐加大。而国内因前期棕榈油买船较少、库存下移带动的价格反弹行情难以持续，随着近期国际棕榈油报价不断下跌，市场预计棕榈油6月买船将放量，或影响未来半个月的去库节奏。目前豆棕价差降至400元/吨左右，棕榈油对豆油替代性价比在走弱，消费端同样难以提供利多驱动，后续价格或以跟随宏观弱势震荡为主。